預(yù)定利率

預(yù)定利率的高低和保險(xiǎn)產(chǎn)品的價(jià)格直接相關(guān)。比如50年后要獲得100萬的確定額度資金，收益率越高，所需要存的初始資金越少、反之收益率越低則初始資金越多。

那么在其它假設(shè)條件不變的前提下，如果一款產(chǎn)品的預(yù)定利率較高，投保該產(chǎn)品時(shí)所繳納的保費(fèi)則越少，而保險(xiǎn)產(chǎn)品的市場競爭力也越強(qiáng)。過低的預(yù)定利率提高了保險(xiǎn)產(chǎn)品的保費(fèi)價(jià)格，在一定程度上也降低了保險(xiǎn)產(chǎn)品的市場吸引力。

保險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率越高，保險(xiǎn)保費(fèi)就越便宜，但是這個(gè)“便宜”是建立在保險(xiǎn)公司給予更多“投資補(bǔ)貼”的基礎(chǔ)之上的。

假如保險(xiǎn)公司未來的投資情況出現(xiàn)下滑，無法覆蓋保險(xiǎn)公司給予客戶的“投資補(bǔ)貼”，就會(huì)形成“投資虧損”（即所謂的“利差損”）。

年金險(xiǎn)過去的預(yù)定利率上限在所有產(chǎn)品品類中是最高的（4.025%），而且屬于超長期投資，保險(xiǎn)公司一旦售出一張終身年金險(xiǎn)保單，就要在未來幾十年的時(shí)間中每年至少承擔(dān)4.025%的投資成本。

這樣保險(xiǎn)公司自身至少要達(dá)成年化5%甚至6%以上的投資收益率，才會(huì)比較安全，因此為了保險(xiǎn)市場的和諧穩(wěn)定發(fā)展，銀保監(jiān)會(huì)要設(shè)定“預(yù)定利率上限”。

對(duì)于壽險(xiǎn)等保險(xiǎn)來說，本來應(yīng)該1000元，考慮到預(yù)定利率的作用，實(shí)際可能只要支付800元。
舉個(gè)例子： 約定利率越高，保費(fèi)越低，或者年金保險(xiǎn)可領(lǐng)取的年金越高，比如以兩全和重疾險(xiǎn)測算，預(yù)定利率由2.5%上升到3.5之后，保費(fèi)的變化約為-6%至-10%，如果將期間拉長，則變化幅度更大，例如終身壽險(xiǎn)的變化約為-30%。

對(duì)于現(xiàn)值利潤率（=利潤現(xiàn)值/總保費(fèi)現(xiàn)值）和新單利潤率（=利潤現(xiàn)值/首年保費(fèi)）的影響，利潤率的變化約為-6%至41%，產(chǎn)品不同也有較大差異。